興業基金劉方旭:科技和消費將成A股投資主線
2019-09-23 來源:中國基金網

后續可關注與5G相關的三個投資方向:一是5G通信設備領域,二是5G終端創新,三是后5G應用場景,上述領域有望誕生新的超級成長股

隨著A股近期走出震蕩向上行情,市場的風險偏好再次升溫。那么,這一波行情將會持續多長時間?哪些投資機會值得關注?四季度A股市場是否會發生風格切換?

在興業基金權益投資部公募投資團隊總監劉方旭看來,近期股市的上漲主要是風險偏好上升所致,四季度市場可能會出現小幅波動,但長期來看,A股估值目前處于相對低位,有望走出慢牛行情,而消費類資產和科技類資產將是未來的投資主線。

據悉,劉方旭擅長均衡配置價值類與成長類資產,對消費、金融、醫藥、科技領域有長期研究,重視中長期價值投資和風險控制,目前管理興業國企改革混合、興業安保優選混合、興業龍騰雙益平衡混合等產品。

以正和以奇勝

今年以來,以貴州茅臺、中國平安為代表的藍籌白馬股的股價連創新高,核心資產也成為市場熱議話題。對此,劉方旭認為,核心資產的重估還沒有結束:“2015年前中國的核心資產是被低估的,投資者熱衷于炒小股票。2016年起,市場開始對核心資產進行重估。目前它們的估值雖然不低,但相比于小股票的溢價,漲幅還不夠明顯?!?br/>

在他看來,股票資產可大致分為四類,即消費類資產、科技類資產、金融類資產和周期類資產,其中消費和科技兩類資產將是核心資產的主力。

他表示,目前周期類資產吸引力減弱。中期來看,在“房住不炒”定位不變、房地產調控持續加碼的背景下,以房地產為主要支柱的金融類資產預計表現一般,所以市場仍將不斷擁抱消費和科技這兩類資產。

對于上述兩類資產,劉方旭認為可以用“以正和,以奇勝”來概括?!皟深愘Y產有不同的屬性,消費股長期增長穩健,但增速也有天花板,可以用傳統估值方式評估,這是‘以正合’。而科技股恰恰相反,它們的盈利增長容易劇烈波動,其估值中樞也不好把握??萍碱愘Y產需要投資者以樂觀和開放的心態來對待,我們擁抱未來才能擁有未來,這是‘以奇勝’?!?br/>



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